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自2016年下半年开始，广电设备整个行业市场萎缩速度加快，2018年至今，广电总局0招标现象让整个行业情势更加严峻，这一现象促使不少企业在海外市场的投入进一步加大，因此，对于业绩变脸，除了行业竞争加剧外，最大原因还包括DDR、FLASH和电容等原材料涨价及美元持续贬值、人民币汇率升值导致汇兑损失增加等。

通过梳理外资流入时的A股市场环境，我们发现以下几点特征：1、在估值层面，当全A估值较前期高位下跌8%左右时买入概率大；2、在股市流动性方面，外资加速流入时，月度日均换手率在下滑阶段（2-2.5%）；3、在套利环境方面，外资流入时，AH溢价指数平均在120左右；

同时，我们在观察汇丰银行及其他外资机构对中国平安的持股情况中，也可以发现其在估值低位坚定增持（持有）不受股价影响的特征，同时在积累获益之后，汇丰银行与花旗银行均表现出止盈离场特征。此外，以汇丰持股变动为例，外资倾向于在A股溢价较低时集中买入。此外，通过观察汇丰所持中国平安仓位的变动情况发现汇丰倾向于在AH股溢价水平低的时候大量买入。

三季度，壳牌调整后净利润47.7亿美元，超出市场预期的39.2亿美元；调整后每股收益59美分，也超出分析师预估的48美分。这反映出石油、液化天然气和天然气的实际价格下降，以及炼油和化工的实际利润下降。与2018年第三季度相比，运营活动（不包括营运资本流动）产生的现金流为121亿美元，反映出收入下降、养老金缴款增加和收到的股息减少。

贾跃亭“续命”2018年的最后一天，资本市场的年度大戏终告一段落。对于双方的“和解”，协纵策略管理集团联合创始人黄立冲认为，“恒大拿到FF香港，贾跃亭放弃了中国的业务，他的FF将与中国市场毫无关系”。贾跃亭不得不妥协，因FF深陷财务危机许久。10月底，FF还采取了裁员、非正式雇员的时薪下调20%等措施。随后，FF高管离职、数名员工在北京发起劳动仲裁。

[14]见前述《投资顾问法》释令3060，“依据《投资顾问法》，投资顾问是受信人，其职责是为客户最佳利益服务，包括不把客户利益转嫁给自己的义务。”联邦巡回法院在SEC v． Tambone， 550 F.3d 106， 146 （1st Cir． 2008）一案中认为，“第206条赋予投资顾问始终为基金最佳利益行事的信义义务”。联邦地区法院在SEC v． Moran， 944 F． Supp． 286， 297 （S.D.N.Y 1996）一案中认为，“投资顾问被赋予为了客户最佳利益行事的责任与义务。”多数评论意见认可投资顾问为客户最佳利益行事的义务，也有评论比如投资公司协会（Investment Company Institute）的意见，质疑本解释是否适当地把最佳利益义务归为审慎义务的一部分，还是应当归为忠实义务的一部分。