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从国内汽车市场发展的角度看，华泰的扩张步伐并不算特别激进。但对于公司自身而言，汽车主业优势并不明显，同时副业、并购并未形成正向贡献，加剧了资金链压力。财务数据显示，虽然近年华泰汽车营业收入规模保持在180亿左右，但扣除营业成本后毛利仅40亿。2018年购入的曙光股份计提商誉减值后，华泰汽车亏损16亿。在此背景下，华泰汽车需在2019年内偿还有息债务212亿（这一规模已是其2018年营收规模的1.15倍），资金链的压力不言而喻。

这些App运营商将目光投向校园，主要是看到学生基数大、推广起来更为快速等优势，把学生当成了“唐僧肉”。为达到目的，很多App运营商通过优惠奖品、赞助项目或者直接给回扣等方式，让学校帮忙推广、引导学生下载使用。“缺监护”。很多学生在使用App时，家长没有尽到监护职责，学校也不查看App更新，有的App运营商利用这一漏洞，用低俗内容引诱学生在使用学习App时花钱玩游戏或浏览色情信息，对学生成长造成严重危害。

套用如今的话术来说，郭台铭是一位站在风口的生意人。他最近几年的投资和布局，似乎也是一部科技热词进化史，比如云计算、物联网、大数据、AI、5G、电动汽车等等。一些时髦布局如今还是喜忧参半的局面——郭台铭花大力气收购的夏普在2017财年才终结亏损；蓝图中的大规模工业机器人尚未实现，富士康的用人成本还在继续攀升。

显然，没有人愿意成为那群活活饿死的鸽子。责任编辑：王萌受5月经济数据低于预期、央行逆回购加量不加价等因素影响，6月14日，债市做多热情高涨，10年期国债期货创近三周最大涨幅，10年期国债收益率下行约4BP。市场人士指出，随着经济增速下行压力显现，央行货币政策出现边际趋松的迹象，债市情绪偏向乐观，预计收益率仍有震荡下行空间。

责任编辑：张义凌来源：固收彬法【天风研究·固收】 孙彬彬/高志刚/于瑶摘要：首先，短端利率更容易受资金面扰动的影响。通过对比R007与AA评级期限利差，可以发现二者呈现明显的反向关系。其次，长端利率受市场供需因素的影响。从发行期限结构上看，当长期限债券发行成本优势显现，信用债发行人就有明显的动机发行长期限债务置换短期限债务，使得债券的融资期限结构由短期转向长期，导致长期限信用债收益率下行幅度受到一定的抑制。

4、中信固收研究明明：年内最大或降准至50至100BP定向降准快速执行，结构性宽松再次确认。从6月20日国务院常务会议提出运用定向降准政策支持小微企业融资，到6月24日人民银行落实国务院部署，再到7月5日定向降准措施将正式实施，此次定向降准政策从部署到落地再到正式实施周期远远短于2018年1月定向降准从部署到正式执行的时间长度。近期信用违约事件频发引燃市场悲观情绪，小微企业融资难、融资贵的问题也愈发凸显，结构性宽松的货币政策更合时宜。预计下半年仍有可能降准50-100BP。我国银行法定存款准备金率仍然在15%左右，处在相对较高的水平，在利率市场化改革和资产负债回表过程中，应逐步降低法定存款准备金率至合理区间。