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华泰证券指出，当前中信建投的PB估值已严重透支成长性预期。2018三季度公司净资产居上市券商第10，营业收入第7，净利润第8，当前总市值已超过2000亿元，处于A股上市券商中第2位，显著高于其净资产、营收和净利润绝对指标和相对指标排名位置。和高盛对比，净利润占高盛5%，但总市值约为高盛45%。市值体量远超其与国内外可比公司水平，同时，A/ H股溢价372%，远超同梯队可比券商，估值严重高估。

同样是服务于母公司发展的战略目标，与百度战投部门强调与主营业务一致性不同的是，百度风投更侧重于行业的未来生态，挖掘尚处于早期的科技创新项目，如聚集AI底层技术以及通过投资连接实验室技术和产业应用场景。俨然，这些互联网CVC正凭借着其超前的战略眼光和雄厚的资金实力活跃于我国股权投资市场，在服务于其母公司战略发展的同时，也成为了我国资本市场重要的组成部分，为实体经济的发展持续注入动力。与此同时，在我国经济由高速增长阶段转向高质量发展和企业科技创新的驱动下，我国CVC亦迈入了发展的黄金时期。

进入12月份，房企继续密集发布美元融资计划，虽然各种政策收紧，但房企美元融资的数量依然刷新了历史记录。中原地产研究中心统计数据显示，在11月份单月超过50亿美元的融资基础上，12月3日，佳源国际合共额外发行6750万美元票据利率为13.75%。12月4日，融信中国控股有限公司发布公告称发行2023年到期3.24亿美元8.10%优先票据；同日，毅德国际控股有限公司发布公告，披露拟发行美元优先无抵押票据，年利率最低14%；同日，力高地产集团有限公司公告称，拟发行本金总额为2.5亿美元的优先票据，票据将于12月10日起（包括当日）按年利率11.5%计息。

所以，腾讯的监管风险并没有被其消灭，而是不停累积直至爆发。黑天鹅之年腾讯的政策监管风险至少体现在三个层面。首当其冲的游戏监管风险在今年集中爆发。此前日赚两亿的《王者荣耀》被人民日报、新华社接连批评，今年两会上代表委员纷纷关注青少年游戏沉迷问题，这还只是游戏监管风险爆发的舆论准备，尚未被外界和腾讯真正重视。直到今年三月之后，游戏版号审批开始暂停，最近又对网络游戏实施总量调控，这些监管和政策变化开始切实影响到腾讯的业绩和股价。

自然哲学维特根斯坦说：“在有充分理由根据的信念的基础那里存在着没有理由根据的信念。”这实际上就是老子的“道可道也，非恒道也”，也就是说，一种完全彻底的真实并非是可以推理或证明的，它是一种直接的穿刺和领悟，你到了那一步就知道只有那才是真实的。但那一步，不是随便说说的“现实主义”、日常意义上的辨别真假对错就可以达到的，不仅因为所有的现实都笼罩于意识形态的迷雾下，而且因为人最大的本事，其实是自欺。所以彻底的真实是需要绝大的勇气的，要能置之死地而后生——安迪·格鲁夫的金句“只有偏执狂才能生存”也要从这个高度去重新理解。

总结8月，恒指累计下跌694点，较7月全月跌额多322点；大市成交额累计达2.16万亿港元，较7月多0.29万亿港元。全月最高见28773点，最低见26871点。信诚证券联席董事张智威接受中新社记者采访时表示，8月恒指波动较大，相信该走势会维持至11月中，直至美国中期选举完成。