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·第三，内外部条件改善使得风险偏好回升从汇率层面来看，2018年Q2人民币受到中美关系紧张的影响大幅贬值后，汇率维持在6.8以上的水平，19年初受到美元指数向下震荡部分影响，以及美联储预期偏鸽派、加息阶段进入尾声，人民币外部环境改善、汇率下调企稳。从国内市场情绪来看，19年市场流动性预期趋于宽松，自1月4日央行宣布下调准备金率1个百分点，资金面趋于宽松；同时，科创板在今年上半年不断推进的消息也提升了市场对于未来的预期。

分类与市场化，是这一轮央企处置债务的重要思路。国务院国资委研究中心副研究员周丽莎表示，这次的减负债工作，遵循的原则之一是分类。对于负债率较高、产能过剩、偿债能力比较弱的企业，被纳入重点管控，而纳入重点管控的企业又进行了细致的分类管控。而且在具体债务的处置上，多家央企呈现出明显的市场化特征。

退一万步讲，如果真的把伊朗炸回石器时代，美国除了多掏一笔军费之外，还只会让国际石油价格涨到天上去。那时候赚钱的可不光是美国的页岩油，被名列为对手的俄罗斯也要开始赚钱了。精明的特朗普肯定懂得“鹬蚌相争，渔翁得利”的道理。所以，面对特朗普的咄咄逼人，千万别被他的气势吓倒，如果你怕了，你就开始输了。你要懂得国际政治就是互相掣肘制约，哪有“一厢情愿”的霸道总裁？

此外，如果投资顾问只是建议客户投资于最低成本（对客户来说）或最低报酬（对投资顾问来说）的投资产品或投资策略，而不是基于其为客户管理的投资组合进一步分析其他因素与客户投资目标，则不能认为履行了提供符合客户最佳利益投资建议的信义义务。相反，如果投资顾问合理地得出结论，认为有关投资或策略的其他因素强过成本因素，根据客户目标投资或策略符合客户最佳利益，则投资顾问可以推荐成本较高的投资或策略。例如，与投资于公众公司的基金相比，私募股权基金收费相对较高、流动性显著较低；投资顾问建议具有高风险容忍度和足够投资经验的客户投资于私募股权基金，如果该私募股权基金因提供了与客户整体投资组合相适应的资产类别的敞口从而符合客户最佳利益，则应认为投资顾问尽到了信义义务。

她说：“负债率比较高的企业，抗风险能力比较弱，对存在风险的业务要严格管理。主要包括应收账款、存货的占用要大幅压降，各类垫资的业务也要严格管理，包括对外担保、委托贷款，还有融资性贸易业务，国资委都采取了严格的管控措施。”最新数据统计显示，截至2018年6月，中央企业带息负债总额同比增长4.9%，增速比年初下降2.3个百分点，低于权益增速3.9个百分点。有59家企业资产负债率比年初有所下降，29家企业降幅超过1个百分点；通信、军工、航空运输、机械、建筑、冶金、矿业等行业资产负债率较年初下降超过0.5个百分点。上半年中央企业市场化债转股新增落地项目202亿元，鞍钢、中船集团等企业资产负债率明显下降。

[27]此外，对潜在客户来说，投资顾问负有《投资顾问法》第206条下的反欺诈责任，该条的适用范围包括但不限于对潜在客户进行欺诈或欺骗的交易、操作或业务过程，包括有关投资策略、聘用次级顾问和账户类型的交易、操作或业务过程。证监会认为，为了避免这项反欺诈条款所规定的法律责任，投资顾问在就这些事项提供任何意见之前，应掌握关于潜在客户及其目标的足够信息，以形成提供建议的合理基础。在潜在客户成为投资顾问的客户时（例如在开户时），信义义务适用。因此，虽然就这些事项向潜在客户提供咨询意见必须遵守《投资顾问法》第206条规定的反欺诈规定，但当潜在客户成为客户时，投资顾问还必须履行其关于任何此类咨询意见（例如关于账户类型）的信义义务。